PSM：收益和价格到底哪个服从正态分布，哪个服从对数正态分布。老师讲的是收益服从对数正态分布，还特别指出讲义不对；但是很多学员问了这个问题后，讲师的解答都是和讲义一致。能不能你们对齐后给个准确答复

题目里的put都是什么

第一题C错在哪里？

A single-name CDS is on any obligation of a specific reference entity. 这句话翻译过来不是说针对某一特定债券发行者发行的任意债务吗

第二题，如果从F/S=(1+rx)/(1+ry)，能否算出正确答案

我觉得这道题有问题，B选项的描述也有问题，call value应该是the difference between the current futures price times 0.491 and the present value of the exercise price times 0.461。也就是说，根据Black Model的定价公式，其中的FP应该是T时点的期货价格，这个价格在0时点是未知的，而T时点的期货价格FP折现到0时点即0时点的期货价格，也就是current futures price，那么此时这个0时点的期货价格就不需要再折现了。

期权期货合约定价公式中的FP为什么是当前的期货价格呢，不应该是期权到期时的期货价格吗？期权到期时，如果期货价格高于执行价格，才行权，获得期货价格高于执行价格的部分，但是公式中，以及例子中，似乎说的FP都是当前的期货价格。

老师，这里的问题是为什么debt在采用current date， capital在采用historical rate的情形下，这一比例为什么不会随着外币的升值或贬值，也就是汇率波动而变化，是same？current rate不应该有变化吗？

老师，这里的PVA计算考试会要求吗。老师在这里没有展开讲呢

老师，capital adequacy的公式，分子是equity charge，如果给了tier的数据，分子这部分是total tier 1? 还是common equity tier 1?