老师好，这题里为什么说卖 CDS的是投资者investor? 不是一般来说买CDS的是Bond的投资者吗？

ratchet是不是有点像股权激励的原理，公司表现好了就给管理团队发股权的奖励

第七题，我听课的时候能理解Vcallabel=Vpure-Vcall，但在这道题里面波动率增加，二叉树的的r整体上是增加的，那债券的价值就应该降低，那这个思路的问题是不是Vpure不用二叉树估值所有Vpure价值和波动率没关系

这里为什么P0=par?

第四题第五题这种我记得在别的题里面提过 在T=0的时候要再判断一次，那第四题不应该是100吗，虽然算出来是102

第1题好生奇怪。剩余收益估值模型，的前提条件就是排除OCI的影响，也就是只考虑净利润对equity的影响……这里缺大谈特谈OCI的影响，真是扯淡。根本就没法使用剩余估值模型，对吧？？

老师您好，请问这里future bond price 上升，则long forward gains money 该怎么理解？

老师好，这个图里的H,是代表hazer rate 吗？

第一题可以按计算器吗 如果可以应该怎么按的呢？功能键应该可以解决这种问题吧

Date3最上面的94.6788是怎么算出来的