老师好，例题不理解。为什么是用总体的协方差除以样本的标准差呢？难道不应该总体的除以总体的吗？谢谢！

这题里面说了current 的3个月期sibor是多少，但题中有两个时间点，5.15和6.15，为什么直接把6.15当成current时间？体重也没有明确说明，虽然把5.15当成current就没法做题了，但我想问下，考试时也是这样需要自己稍作判断还是会明确告诉哪个时间点是current？

老师您好，在复习pension这部分时，对于PBO和period pension expense这两个概念我有点混淆，一开始误以为是同一个东西，但是我在PBO的计算公式中又没有看到有period pension expense出现。想请老师帮忙解释并缕清关系。谢谢！

老师您好， 我想问一下关于cds的问题， 如果credit spread 是3%，那么CDS buyer付给CDS seller的保费是3%。 我好奇的是如果CDS spread这么高，为什么还要买cds, 为什么不直接用CDS spread去cover可能的违约风险呢？谢谢

这个公式的最后一步推导不太理解

不好意思, 老师, 再补充下刚刚那个问题 还是那句话, 我打错了, 应该是: 到期时候可以进入的swap rate, 纪老师上课的时候说是" (没有current了!) market swap rate"--->这句话我认为没错; 但是我的疑问就是--->未来的市场价我现在还不知道, 那怎么定价呢? 谢谢~~

补充一下刚刚那个问题, 第五行, 这句话"到期时候可以进入的swap rate, 纪老师上课的时候说是"current market swap rate""就是图中的黄色部分.

老师您好, 关于用black model对利率期权定价的问题. 图片中是纪老师的手写PPT截图 以图中的"2*5"利率期权为例, 我现在要定价, 站在t=0, 绿色的是执行价X, 这个没什么好说的; 然后我的疑问是: 到期时候可以进入的swap rate, 纪老师上课的时候说是"current market swap rate", 也就是当t=2option到期的那个未来时候, 我才知道的届时的swap rate. 我现在站在的是t=0, 进行pricing, 这个数字我现在无法知道的呀? 我认为, 这个未来的swap rate, 应该是站在t=0算出来的, 而非纪老师说的期权到期时候的届时市场上的swap price? 届时市场上的swap price, 只能是用于计算settlement; 判断是否行权等等. 和这里的定价没关系吧? 谢谢老师!

您好，请问老师，我不太明白H-model的三角形计算中第一部分为什么是D0/(r-g)?这个跟GGM不同,少了乘以1+g。请问三角形计算是根据哪个模型推导出来的？怎么推出是D0/(r-g)？望解答一下，感谢！

老师您好，对这个 ceiling defined 的定义我不是很理解，为什么要设置一个这个？烦请老师帮忙解答。谢谢！