在limitations of trend model中，说“existence of serial correlation suggests we build better forecasting model than trend model”引出autoregressive model.但是后面在介绍AR model时说"when the error terms are correlated, standard errors are unreliable"。这样的话trend model的问题，AR model也没有解决呀？为什么AR model就比trend model好呢？

财报，Reading15,DBplan课后题中补充了unit credit的概念。它指的是，退休时点养老金PV值除以总工作年数。我的第一个疑问是，这个unit credit有什么现实意义？第二个疑问是关于课后题的，DBplan课后题最后一个case的第一小题（27题），用unit credit折现求CSC，虽然看懂***老师的算法，但是不理解为什么这个unit credit折现就是当前的CSC了。两个问题请教老师，谢谢！

EPS怎么这代替NI呢？

在计算GPM时候，在Temporal Method下，为什么COGS的HR一定大于Sales的AR。COGS的HR不也是根据Inventory进货时间所加权平均算出来Exchange rate么？

为什么r小z spread就小，是基于哪个公式得出的

请讲一下第一和第二题谢谢

财报，Reading15,DBplan课后题中补充了unit credit的概念。它指的是，退休时点养老金PV值除以总工作年数。我的第一个疑问是，这个unit credit有什么现实意义？第二个疑问是关于课后题的，DBplan课后题最后一个case的第一小题（27题），用unit credit折现求CSC，虽然看懂***老师的算法，但是不理解为什么这个unit credit折现就是当前的CSC了。两个问题请教老师，谢谢！

老师说covered interest rate如下：当汇率为spot rate=DC/FC时，把1DC转换成标价货币FC：由于DC在分子，因此直接除以DC变成1/s.标价货币就变成fc了。 这个我不理解 数学比较差 可否讲解一下。谢谢

题目最后的一百万股没说是第一轮管理团队的持股数啊？

这是reading 43 原版书后，第4题。为什么在计算2013年末value的时候不直接用题目里面给出的cap rate折现呢？