老师，含权债这里，一个是3，一个是5，这两个知识点您看我这么理解行么。有点晕。 callable债，因为含了call，不好，卖的便宜，所以Vpure-Vcall=Vcallable。 到OAS这里，因为是加在利率上，所以聪风险考虑，高风险高收益，callable加了call，风险高，r高，所以Rpure+Rcall=Rcallable

最后example中 算出active risk=6.5%， 要从原来的5%变成6.5%，风险上升，应该是short benchmark也就是卖出benchmark对吧？相当于要卖出6.5%/5%=30%的benchmark。那为什么不是直接投资30%进portfolio 而是130%呢？

请问利率的涨跌与callable和putable bond中option's value的关系是怎么样的？请帮忙解释一下。

老师，39题。买个4年的债两年后卖掉，sell prise就是在2时刻定价，就是一个2年的债定价，所以这么算，对吧…

为什么老师讲课说是4时间点才有权以X价格买入1-4时间点的Forward rate呢？不是在1时间点有权买入吗？

你好，第7题，关于Z公司投资O公司 赚的钱，不一定要看DIV吧，O公司不分红部分，只要是赚的钱，Z公司应该也有10%吧，为什么这里只是算分红部门?

你好，第四题这里，A和C，C是用权益法和A合并报表，但是可能A合并报表，净利润还高一些，因为一部分要给其它少数股东权益?

covariance stationary不是说均值都是相等的吗？怎么会出现均值复归的情况

GV和BV的 区别-在固定资产中，GV是原值，BV是净值，应该如何理解？ GV是指当初买来的时候价格，BV是现在的账面价值，GV和BV的差额是累计折旧而不是每年的折旧费用？ Proceed是指固定资产卖出的价格？proceed与固定资产卖出时候的账面价值（BV disposal)的差就是gain/loss?

step 3中 为什么1100/1000后还要x1