老师这个图是不是画错了啊？2到5时间点中间应该只有两个箭头吧？第三个箭头难道不是应该就在5时间点上了嘛？？

αRA=IR/SR*αRB中，αRA指active risk，那αRB为什么是benchmark return variance 呢？

老师，含权债这里，一个是3，一个是5，这两个知识点您看我这么理解行么。有点晕。 callable债，因为含了call，不好，卖的便宜，所以Vpure-Vcall=Vcallable。 到OAS这里，因为是加在利率上，所以聪风险考虑，高风险高收益，callable加了call，风险高，r高，所以Rpure+Rcall=Rcallable

最后example中 算出active risk=6.5%， 要从原来的5%变成6.5%，风险上升，应该是short benchmark也就是卖出benchmark对吧？相当于要卖出6.5%/5%=30%的benchmark。那为什么不是直接投资30%进portfolio 而是130%呢？

请问利率的涨跌与callable和putable bond中option's value的关系是怎么样的？请帮忙解释一下。

老师，39题。买个4年的债两年后卖掉，sell prise就是在2时刻定价，就是一个2年的债定价，所以这么算，对吧…

为什么老师讲课说是4时间点才有权以X价格买入1-4时间点的Forward rate呢？不是在1时间点有权买入吗？

你好，第7题，关于Z公司投资O公司 赚的钱，不一定要看DIV吧，O公司不分红部分，只要是赚的钱，Z公司应该也有10%吧，为什么这里只是算分红部门?

你好，第四题这里，A和C，C是用权益法和A合并报表，但是可能A合并报表，净利润还高一些，因为一部分要给其它少数股东权益?

covariance stationary不是说均值都是相等的吗？怎么会出现均值复归的情况