第4题 calculate Bickchip's cash-flow-based accruals ratio and the ratio of operating cash flow before interest and taxes ，题中提到是息税前，计算时不用把税加回去吗？

Q3第三个选项是什么？上课的时候好像没有听到过

这个课怎么没有讲ERP的计算方法呢？

Q3讲解中，提到Δy要加在spot curve上而不是node上，这个能详细说明一下是什么意思吗？

第四题如果是tax windfall，IFRS的有效税率是不是会变高？

问个相关的问题，请问tax windfall/short fall是不是只有股票才会出现的情况，员工期权不会出现这种情况？

1. 这道题为什么没有AI0？2. AI0和AIT怎么分别计算，有什么不同？3. 为什么计算coupon用3500，计算AIT用7000？

第6题，这里为什么不能用debt ratio去计算FCFE?

ERP就是CAPM模型中的RM-RF？我记得还有一个MRP，market risk premium是什么意思？混淆了

M2是什么