为什么个股的选择是在残差项中的，看我图2的例子，它就是通过两个股票不同的配置比例从而影响了系数

APT假设对个体风险没有补偿，那它做回归的时候是怎么去选择不同的portfolio的，难道它是假设市场上所有的组合都符合一个APT方程？

成长股公司还在发展阶段，也许成立时间也不那么久，那不是应该风险比价值股更高，收益率更高么

你好，对这部分老师讲的有几个问题：1. portfolio D用APT预测的是0.0725，没有太明白为什么用A、C构建个和D一样APT值的就能获利？2. 这里说D is undervalued，可是一般市场比模型预测的高那不应该是overvalued了吗 3. 老师这里算A、C比重的时候用了它们的expected return代入，那我是不是也可以选两个expected return和APT model预测不一样的portfolios去构建，这样算比重的时候其实是应该用factor sensitivity代入方程求得的return去计算而不是直接使用expected对吗？

第三问可以具体讲一下吗？

这题问的不是短期吗？ 为什么答案看的是10年的GDP？

老师帮忙解释一下 这个是官网课后题

为什么实体经济活动越好，短期的实际无风险利率越高呢

这道题为什么不可以用（0.78%-0.96%）算出每隔时点利率的差值再折现呢？

Capital不是会增加吗？为什么是不变呢