老师 这道题最后一步想不通 为什么向员工借款是CFF增加，CFO减少呢？

下面两个合成怎么理解？

这两个只是点怎么理解？（1）payer swap（支付固定，收到浮动），浮动的久期小，所以久期变小，预期未来利率上升； （2）received swap（支付浮动，收到固定），固定的久期大，所以久期变大，预期未来利率下降；

对于optipn的几个指标，in the money 、out of the money、at the meney对于call 和put 分别是什么价格情况？

这里为何和OAS一样需要试错法，我觉得这里就一个变量Z不知道，可以直接算出来吧？

老师您好，请问convertible bond的minimum value ＝ max (straight bond price, conversion value), 其中的straight bond price是market price吗？ 谢谢！

20 题，我觉得答案的描述是错误的，请老师看下我的分析。 首先WRB的成员全部由政府指定，说明WRB没有被政府授权 所以不是independent regulators。然后funding 与unfunding 是用来区别判断 SRO或者Non SRO。 好像答案的逻辑和我刚好是相反的

老师，请问一下DF-test是单尾检验还是双尾检验？拒绝域是在critical value的左边吗？

你好老师 我想要请问一下 关于Concept 1 为什么 tax saving 和real after tax interest expense 都会变高

第一题为什么不是用双尾的critical value？