Notes Module 36.1 36.2 36.3第1题。如果只是短期信用差价下降，而长期信用差价不变，那么是否也适用曲线交易（curve trade）中买入（看空）短期CDS、卖出（看多）长期CDS的策略？按照答案的意见，是这样的。也就是说，只需判断信用差价曲线是变得更平坦还是更陡峭，而不需要判断短期信用差价和长期信用差价是否一升一降？

表1的factor是指什么，视频里的解答搞不明白她的理论依据是是什么，为什么在3个基金中会有套利，C基金=A B 吗？

老师好。我对于carring interest的分配我有个疑问，计算公式按照 激励费 = （分配前NAV - 前年“分配前”NAV） *20%，作为管理者的GP不是很吃亏吗？（同样的疑问也描述在截图之中了），类似的问题在课后题R41的17题也是减去前年分配前的NAV。我对这个分配方式不是很了解，求解析，谢谢！

这个地方3226（1 0.045）/（0.077-0.045）算了好多次得出来的结果不等于105441.9，应该是105349.06

老师您好，请问这个题目当中算ROE的时候，为什么用的是2012年的retained earnings，为什么不用2013年的？谢谢

原版书课后习题P329页4题和P333页22题，考查使用DCF法（两阶段）折现。答案中：第二阶段估值折现至0时刻选用的折现率均为第一阶段的discount rate；课程中老师讲解要使用第二阶段的terminal cap rate。两者不一致，请老师解答。

第2题，答案选择了A。即认为违反了CODE，但我不是很理解。

Five percent of the time, the portfolio can be expected to experience a loss of at least $6.5 million. 这里第三题的答案B ，这句话 没有提现One day 啊 也应该是错的吧

老师您好，请教一个官网题目，这个题目题干当中是说“P/E will converge to the industry average in two years”，那不是应该算EPS2吗？current year不是指EPS0吗？为什么答案是算的EPS3？谢谢

是否可以这样理解：对于一个特定的债券B来说，在不同的时间点对应的CF是否应该是它的coupon？那此时PR的改变不会影响它自身的coupon，只是因为PR的变化也即代表着spot rate的变化，从而影响了该债券的价值？