您好老师，原版书课后题Reading20第44题。这里我不太理解NPV如果改变了折现率，不只是最后处置资产的15millions要用新的折现率13%，而1-3时间点的CF也应该用13%。这样计算出来新的NPV是13.93203；而在原有折现率11.2%基础上算出来的NPV是12.087205。上涨的幅度应该是1.005998才对

第4题的表述 "B0=股权成本*股权=240" 有点奇怪，请确认一下？ 见附件。

老师 这个23456 prepaid/other asset应该也要加上吧？ ？

理财 股利分配R21 101 如我画的图，左边表示股票股利equity的变化，右边表示股票拆分equity的变化。原因是什么呢？我的理解：股票股利中 cap=原始股价x股数，原始股价不变 股数上升 所以cap上升，equity不变，则R/E相应减小；股票拆分中 比如（2 for 1）股数变为两倍 原始股价降为一半 所以cap不变，Equity不变，R/E也就不变。理解对否？cap里的那个类似于每份数的东西是不是叫原始股价？

为什么在时间序列模型中yt与残差项有关？

为什么在时间序列模型中yt与残差项有关？

这里的ARCH模型中，检验昨天的残差项是否和今天的残差项有关，感觉这是在检验残差项的自相关啊。异方差不应该是检验残差项与自变量之间的关系吗？

理财 股利分配R21 96 股票股利与现金股利这块 1.我画的图中，无论股票股利还是现金股利，只要发了股利 股价就会下降？这个结论对吧？2.股价的定义式是什么？是equtiy的什么value除以股数？

理财 R20 87 （紫色框内）说流动性强的时候希望用长期债融资，怎么解释呢？是因为可以借新偿旧吗？

您好，想问是在所有时候算NWC的CA都要exclude cas还是只有在算FCF的时候需要？谢谢！