利率波动加大，对callable， OAS变小， OAS衡量流动性风险和违约风险，那流动性风险和违约风险是怎么变小的呢？ 利率波动加大，对putable， OAS变大， OA是衡量流动性风险和违约风险，那流动性风险和违约风险是怎么变大的呢？？ 非常困惑，请认真深入解答，本节最后一个问题，已经纠缠很长时间了。

第一，是经营性现金流要足够覆盖资本性开支、分红、还债等当年开支吗？第二，是经营性现金净流量为正且足够覆盖吗？

real default free rate 是持有期收益率，不需要去年化吗？

奖励131页第三行关于浮动利率债券的久期，说是到下一次利息重设置的时间，比如说每一个季度重设一次，现在是本季度的第1个月末，那么该浮动利率债券的久期应该就是两个月啦。 而截屏说的是两个利息重设日之间的时间，也就是一个季度啦。 浮动利率债券的久期，到底是现在到下一次利息重设日，还是利息重设周期呢？？，怎么说呢？不知如何是好。

OAS只衡量信用风险与流动性风险，利率波动增加，并不影响企业的信用质量与债券的流动性，只影响行权的可能性，为什么本讲中，OAS随着波动的增加而减少呢？？难道说利率波动更大了，企业的信用质量与流动性的质量就小了、甚至没有了变成0了？？？匪夷所思！！

老师好，这张图中老师推方程的过程中，残差项的^写着写着就没了，实际上是不是应该一直有的？也就是第二行第一项其实不是趋近于1，而是等于1，只有第二项是趋近于1的。是吗？

您好，老师不是按照ppt的顺序讲的，最后我发现ppt的134,136,137,138,139页没有讲，上面的公式也比较复杂，请问这几页的内容是不重要不会考核，所以略过了吗？

自回归模型是干嘛的呢，怎么做呢，

什么叫做斜整呢，怎么理解的

老师好，例题中第6小题是不是讲解的有点错误？此时的N应该是180，而不是181了。