使用FCFF估值，为什么FCFE的估值可以直接用FCFF*（1-debt ratio）表示？debt的价值等于FCFF*DEBT RATIO，这个有推导过程么。

这里通过DSRA算最大贷款额的时候分子NOI不用减去贷款利息吗？

这里的sell是卖空吗，啥意思，没有明白，是老师上课时说的那个cds的卖房就是股票市场中的买方，是这个道理吗

图一说的是level 同上同下改变yield curve形状 图二说的是steepness 老师的描述都是一模一样的 但却没说差别在哪里 还是说level是steepness的一种？

请问老师第一题，DEEM持有的是BOND2，现金交割的时候和BOND1有什么关系？SHORT方可以随便选哪个债券交割？

第三题有个同学问问题呢，结果老师也不回答清楚，老气人了

这里说ytm三个假设 第一个是持有到期 但我记得一级有个经典题目 说的就是要拿到等于ytm的return的话 不一定要一直持有 只要保持利率如何如何就行了 但我不记得那句话是怎么说的来着了

请问第一题如何理解 ？我没听懂

statement1怎么解释的，是把对手方的风险暴露给投资者，还是把投资者分险暴露给对手方的

老师你好，case6第一题为什么OCI不影响equity.bookvalue?OCI不也还是equity的一部分吗？