zzz2021-11-14 19:12:30
zzz请问老师第一题，DEEM持有的是BOND2，现金交割的时候和BOND1有什么关系？SHORT方可以随便选哪个债券交割？
回答（1）
Essie2021-11-15 14:42:08
Essie你好，single name CDS的交易规则就是，可以保护CDS标的债券同等级的，或者更高等级的(pari passu原则)，在所有这些受保护的债券中，CDS的卖方(long CDS)需要按照损失最为严重的债券进行赔偿，以上就是现金交割的赔偿方式。
只有实物交割是按照CDS买方(short CDS)当前持有的，也就是这道题目中的bond 2，投资者直接将bond 2给到债券发行方，然后发行方将面值给到投资人。
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