186***922021-11-14 21:57:20
使用FCFF估值，为什么FCFE的估值可以直接用FCFF*（1-debt ratio）表示？debt的价值等于FCFF*DEBT RATIO，这个有推导过程么。
回答（1）
开开2021-11-16 09:27:58
开开同学你好，可否提供下视频讲到FCFE=FCFF*(1-DR)这部分内容的位置，谢谢
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这两页，debt ratio是指资本结构，但是给估值的时候可以直接用FCFF的估值按相同比例计算吗
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同学你好，这里不是FCFF*（1-DR）=FCFE。而是debt ratio = debt value/firm value。
因此debt value=DR*firm value。
equity = （1-DR）*firm value
frim value 是未来FCFF折现求和后的结果。
equity是未来FCFE折现求和后的结果
从equity = （1-DR）*firm value不能推出FCFF*（1-DR）=FCFE
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老师，这个debt ratio，不是资本结构中的debt/（debt+equity）么，我的意思是这个公式里的D和E应该都是账面的会计口径吧吧。这题里给的是value。
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是的，DR = D/(D+E)。这里的D和E是debt和equity的fair value，可以用value的。
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