老师好，第三小问，案例中assumption提到 60 percent of future investment由equity和debt组成，在计算FCFE的时候我觉得FcInv-Dep和WcInv 应该✖️0.6，也就是说为什么不是FCFE=NI-(1-DR)✖️0.6*(WcInv+FcInv-Dep)？谢谢

老师好，如果这个题，把条件改成“虽是美式期权，但是没有分红“，然后在up move 的 1年的时刻，比较"第二年折过来的期权价值"，和"在1年时点直接行权的期权价值"，如果 "1年时点直接行权的价值">"第二年折过来的期权价值"，那么，可以提前行权吗？

Q4 不正确，持有现货能得到的分红增加了，相当于持有现货成本降低了。那么根据期货定价公式，期货价格=（现货价格-持有现货的收益+持有现货的成本）*（1+无风险利率） ，期货价格应该降低。

请教，Q5提到的正凸性和负凸性应该怎么理解？ 我能不能简单粗暴理解为正凸性就是债券本身的抗跌性（债性），正常债券自不必说，putable债券因为有回售保护也理解为"抗跌"，而callable则会无限下跌，无法抗跌，所以是负凸性？谢谢

请教Q2，从Exhibit2 的 par curve YTM 求出spot这个是哪个知识点？没印象了

这里提到异方差的情况下MSE增大，标准误是减小的。可是在强化班的视频里，老师在介绍用t-test检验异方差的时候说：MSE增大，标准误增大，TS减小，易取伪，所以二类错误增加。同样是MSE变大，一个地方说标准误减小，一个说增大。可以解释一下吗？

第四问，为什么是lower premium? credit spread↓，upfrom premium 要退钱，price of CDS↑，题目的premium是指什么？

SRO和industry self regulatory body的区别是什么？ 这道题怎么判断只能选SRO呢？

请问第四的解题思路为什么跟基础班第一题第二问 不一样不能用设x方程求解 两题有什么区别 考试时应该如何规避错误思路

equity方法下，cash减少，同时长股投增加，也就是说current asset会减少，从而导致current ratio减小。老师，我这样理解有错误吗？视频上讲的是current asset不变