老师，这里画圈的地方为什么说OTC不是二级市场？权益里说OTC是二级市场的一种(报价驱动型)

这里第47、48题看了答案还是不太懂，请老师再给详细讲讲。不知道为什么删掉量化分析的部分不算违规，这难道不和record retention冲突吗？communication with client中也说所有投资过程（包括用的模型）、风险限制、产品基础特征都是要展示出来和顾客沟通的

请问第十九题A选项为什么不对？

请问课后题reading29第5题怎样理解呢？

为啥我用181代入方程算出来并不是42.86呢

R26 RI 第24题 C选项 它想表达的是非经常性项目应该从NI里剔除对么？因为我想的是费用加回，收入减少，这C选项表达 让我有些犹豫，您给我讲一下。 第26题，题中表述因为24年年末，share price 等于BV，等于就是没有RI 对么？怎么理解这句话

R26 RI 1. 第27题 statement 2 您帮我讲解下2. 关于第34题 题中表述两句话我不太明白：Starting in Yr 4， Castovan forecasts TTCI ROE to revert to the constant long-term ROE 12%； 和 The terminal value is based on an assumption that residual income per share will be constant from Yr 3 into perpetuity. 您能给我讲下这两句话说明了什么？ 这两句话不矛盾么？

Vlong=St-FP折现至t时刻的价值，那么Vshort是不是就是负的Vlong？

老师，这个interest rate option的标的资产是一个6X9的FRA，为什么不是nine months to expiration呢？这个对于利率期权的expiration，指的是FRA合约到期，还是借款结束到期结算呢？

老师，为什么这一题的讲解是historical volatility是存在于BSM model，而implied volatility是通过市场option价格倒推的呢？而讲义和中文笔记上说implied volatility是通过BSM model倒推的。那么, implied volatility和historical volatility，这两者哪个是通过black model (option value) 推出的?哪个是通过market option price推出的？这一块知识点需要老师梳理和确认一下，同时请详细讲解一下这个题目，谢谢。