对于主动管理，SRp^2 = SRb^2 + IR^2。假如我组合宣传投的基准是银行，实际上我组合里投的是医药，恰好当年，银行基准收益很低，SR很低，但是医药非常高，SR高。 那这个怎么体现出主动管理能力了呢？因为虽然我宣传投银行，实际上没有按照这个基准投，也只投了一个被动的指数，实际上没有任何的主动成分。只是恰好当年宣称的基准SR比较低，结果IR就非常高。感觉这个例子体现不出来主动管理能力。

要预测未来三年、5年还是10年，这跟什么有关系呀？？课上也没有提到这个点呀，感觉根本对不上，无从下手。课后题的英文解析也不是太明白，跟老师视频讲解的也不相关。活见鬼了。

这道题又该怎么理解他的英语说法呢？ Takes into account就是考虑到了吧。 A选项关于财务杠杆，我认为roic是可以用来比较不同财务杠杆的公司的经营绩效的，所以我就选a啦。关于B选项分母的计算，他也没有比较对象，说不清。C选项呢，分子是税后的，所以无法比较不同税率的公司，所以C选项不能选。题目的英文表述看不懂， Roic很懂，题目照样不会做。

本题文章中提到的terminal value是个什么玩意儿？为什么要用P/E的方法预测呢？ Pv不是预测现值吗？怎么预测终值了呢？

书上第121页，请问老师，选中这句话没看懂，pseudo-R2不能用于不同数据集的模型，可以用于不同什么的相同模型？主要是这个specifications没明白啥意思。

Quentin的第二题，题目问的是不用改变什么吗？还是问Abay's认为是基于什么观点，不是因为基于其他两个因子都在升高的观点吗？为什么要基于杠杆的观点？

请问课后题reading2第44和45题怎样理解呢？

老师好，第四题可否具体的讲解下。npv为什么提升没讲明白，视频里第二问根本没提，听不懂这个老师的逻辑

您好，老师。为什么在第Q27中算BVPS用的是普通股+留存都算做普通股股东的利益。但是在算EV的时候就不算留存了呢？企业价值和留存没有关系吗？那企业的价值与普通股股东也没联系吗？谢谢您。

第四题的abandonment option到底什么意思，什么情况下行权。包括这道题的意思，麻烦帮忙解答