圆同学2022-05-28 19:21:57
圆同学杠杆变化了，导致资本结构的变化，为什么就不能用权益自由现金流呢？不都能计算出来自由现金流吗？折现不就好了吗？不理解。
回答（1）
开开2022-05-30 15:38:48
开开同学你好，对于一个capital structure变动的公司来说用FCFF来对公司进行估值更好。因为和FCFE相比，FCFF不会包含net borrowing，capital structure变动导致的net borrowing的变动也不会影响FCFF。而且FCFE用的折现率re对杠杆率比较敏感，而WACC相对稳定，因此如果公司的leverage是变动的，那么就要用FCFF来估计出total firm value，再减去debt的market value就得到了common stock 的估值。
【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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