为什么total_excess_risk是底下RA+RB-Rf呢？RA是alpha收益，RB-Rf是beta收益吗？

老师，请详细解析一下权益百题case 9的第二题（包括每个选项）。另外，（1）intrinsic value是各方对于价值的期望，那么investment value是否因为synergy，所以造成各方期望不近似呢？（2）“fair market value”和“market value”和“fair value”的区别在哪儿？如何区别？谢谢。

went要还原成go吗？

老师您好，题目下338页16和17题，对于tactical trading 这个词不是很理解，17说etf总体属于tactical，16又说smart beta etf又不是tactical trading，不明白，请解答，谢谢！

交易总额5000M，一方面是融资了2500的债务，一方面是投资了2495+5的股权，这项交易的交易总额5000M，是把融资和投资算到一块儿了吧？？本质上买股权也不就花了2495嘛，融资2500的债务干什么呢？融资2495不就行了嘛……对交易总额，希望能给予清晰的定义，不要像神经病一样。

conversion price不等于issue price除以conversion ratio吗？issue price不一定是par吧？

reading6的课后题第108页的表2的forward points应该怎么看呢，为啥有两个points

5000M我看是包括了债务与优先股与equity，但杠杆收购，收购的仍然是股权，本题中的股权与优先股合并也就2495左右，交易金额应该是这么多，不应该是题目伊始提到的5000M，至于借的2500M，是PE fund为了股权收购才借的，收购交易资金也就2400M多，也不是5000M.....举债主体是目标公司还是PE基金？？收购标的金额到底是2400多还是5000多，能否将相关术语定义清楚？？活见鬼了

里边的equity与债务、优先股的资本结构，到底是PE fund杠杆融资的，还是目标公司的融资结构呢？如果是PE fund的资本结构，杠杆也不过1:1，哪里称得上杠杆收购呢？？ 如果是目标公司的资本结构，PE fund使用资金买了equity，哪里显现出了杠杆呢？？

请问一下，P/B的book value 要剔除intangible assets,但是这里的book value不是equity吗，里面是没有无形资产的。