老师这里是不是不应该是0而是1？体现一个同方向变化？

18题跟19题怎么做.不理解18题为什么选择A

long fra，long libor 这里long如何理解？买涨吗

二叉树算有效久期，上下移动收益率曲线Δy, 这里收益率曲线指benchmark curve, 假如题目直接给出的是par curve, 那就将par curve上下移动Δy, 如果题目中是spot curve, 就移动spot curve Δ y?这和之前讲的构建二叉树，benchmark curve是国债spot curve, 没有给出spot curve应用par bond 的ytm算出spot rate，不是一回事是吗？要是这样的话，基准利率就永远应该是spot rate了。

您好，想请问一下etfmanager是怎么收取管理费的，manager手里都是ap给的股票，管理费从哪里收取呢

您好，这里说流动性好的etf bid-ask spread是要比underlying securityd的spread要小，如果是这样的话那ap不就亏了吗，多花cost买进个股，少赚profit卖etf

您好还想请问一下，etf manager在根据index rebalance portfolio时，是通过改变清单让ap去买卖，还是manager自己直接买进卖出调整呢，这里不太懂，希望老师讲的细一点，谢谢您~

您好请问一下mutual fund中一个人赎回，sponsor负责交tc和tax，交的这个钱是sponsor自费还是从什么哪里扣除呀，具体是如何影响nav的可以讲解一下吗，最好可以用算数（数字）举例说明一下，非常感谢~

请问课后题reading12的第19题怎样理解呢？

请问课后题reading12的第18题怎样理解？