麻烦问个比较基础的问题，脑子转不过来了，请问q3那个二叉树最后一个节点怎么来的？

老師好 像第二題沒有給Surprise的話就假設Surprise為0, 只需考慮factor sensitivity即可是嗎?

第一问，为什么expected return = YTM + Δp/p？我只算了Δp/p

老师 为什么0.55%【不用乘以4】呢 ，虽然选项中没有。 我理解 一年换了4次 ，

老师好，这里预期的超额收益和真实的超额收益都是alpha么？

1.这里的0.55%指的是May 15的三个月利率吗？2.如果是，这个三个月利率是类似FRA的一个“期间”利率，还是一个时点利率（三个月后的时间点上的一个利率）？3.FRA是一个期间利率还是一个时点利率？怎么理解二者的差异？

麻烦再讲一下上下两个公式转换的内在逻辑，还是没理解。谢谢！

第二题，为什么9能直接除以269（总的profit）得出税率？国内外税率不一样的话，不应该9除以国外的profit才能正确估计税率吗

Q1中，如果题干没有提到These referral payments are legal in the market in which Eagle operates，把这句话删除，是否存在违规？

为什么股票股利不征税，现金股利征税？