Cold2022-07-24 12:39:21
Cold老师好，这个forward的基本公式为什么只考虑当前汇率S和两国的利率水平r，而不考虑两国的通胀水平呢？两个通胀水平若不一致，应该也会对两国的汇率水平造成影响？
回答（1）
Johnny2022-07-25 01:37:32
Johnny同学你好，forward的公式是基于covered interest rate parity而成立的，其前提是市场无套利机会。而你说的两国通胀不一致，是针对于purchasing power parity的，他衡量两国通胀对于未来汇率变动的影响，而且影响的是Expected spot rate而不是forward rate。所以不同的汇率公式对应着不同的参数和条件，我们讲过interest rate parity和purchasing power parity，前者是两国利率不同对于汇率的影响，后者是两国通胀不同对于汇率的影响，而影响远期汇率的公式是属于interest rate parity的。
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