这个题目为什么只计算4年的ROE的平均值，不因该是五年吗

R28 利率期限结构 1. 图一蓝色字，利率倒挂图形，为什么inf 增长，P下降？不是购买力下降么？2.收益率曲线图，问题在图二中？

R28 利率期限结构 1.图一 Z spread 这两个打圈的含权什么意思？2） 考试如何处理？ Z 还是不形容含权债？ 但对option risk 进行补偿？2. 图二par rate 根据定义，它都是持有到期的，对么？3. 图三，黑体字lower yields and high price 这个收益率和价格成反比，是根据哪个公式？2） 我一直不太能分清收益率，return，和price，您借着这道题给我讲讲？因为组合多因素模型那章有个套利题，return 收益率，要高买低卖，套价格是低买高卖，这什么公式得出来这个反比关系？

27题我可以直接用公式ROE-g/r-g这个公式吗，为什么不用公式直接计算出来呢。

reading38第9题

老师，请再讲解一下官网“Austell Industries Case Scenario”的第1题（包括每个选项和考点），听了视频讲解还是一知半解，谢谢。

reading38第8题的a什么意思？

R28 利率期限结构 1. Q32 s‘ 和f 比较后，判断出来就是未来Bond Z价格上升，是么？ 2. Q36 如何求？ 3.Q41和Q42 如何考虑正负号问题？（它原文不是说一个标准差代表增加的变动量么）4. Q44 在描述country B时候，不是说它在swap market么？这个条件不如C充足么？5. Q46 1）Country B： we assume that future spot rates will be higher than current forward rate for all maturities. 这句话什么意思？2）s' 大于f么？它是指反转后，还是反转前）6. Q47 7. Q48 8. Q49 1）如何区别liquidity 和 local expectation，2） 如果它要考local expectation 它会怎么描述？9. Q53 在推flight to quanlity 经济差—— Dbond 上升—— Pbond 上升—— 判断是牛市，那通过什么条件来判断是长期利率下降的多，短期利率下降的少？

reading38第6题

38题直接为什么要每月都转换？直接50000÷0.0496×1.25×1.22×0.0312第一个月和第三个月转换一次货币种类即可也能算出来结果呀