第四题的指标是固定的正负特点还是说不通题目会有不同情况，这个跟ffm模型情况一样么，ffm里面不是小于0是价值股么

老师第5题，本身US GAAP就应该用expected return计算，题目中也说了公司被要求使用expected return，为什么答案要把expected return替换成actual return呢？难道不应该是选A选项把actual return减去只留下expected return吗？

针对第六题请老师详细解答一下：（1）题目中写明只用interbank的data进行计算，为什么还能使用dealer的报价呢？ （2） 这种题目是叫做carry trade对吧？做这种类型的题目，第一步是判断有没有套利空间吧？我记得之前别的题目都是先对比F/S和（1+rx)/(1+ry)大小再决定怎么计算的。（3）怎么能单纯根据USD利率和DNR利率高低判断在哪里投资呢？明明之前有一道课后题反而在利率低的地方投资，利率高的借款，形成套利的！所以到底是一个怎么样的判断标准，请详细解释一下，否则你们这样会把学生完全搞混淆的。

第4题题目出的有问题的，原版书上说的是货币危机通常发生在银行危机之前（或与之同时发生），这里说的是银行危机在货币危机之前，那明显不对啊，怎么还能选bank sector这个选项？还是说原版书写错了，银行危机就是在货币危机之前？

第一题，为什么growth due to capital deepening 在小y的公式里是2.3%和表格一致，在大Y的公式里通过（growth in capital 6.1%*alpha 0.35)算出来就成2.13%了？这俩个不应该是一样的数字吗

本题2002年和2003年的PMT都是2,000。但是根据page70和71的例题，2002年的PMT=200,000*1%*2=4,000。为什么两个例子2002年的PMT不一样呢？

regulatory capture和capture theory（被专家蛊惑）那个不一样吗？

这里第四点不是说IFRS和GAAP对于pension expense 的记录方法不同？GAAP全部计入operating expense，但是IFRS是按不同line计入P&L？

主动投资的激进程度不是不会影响IR吗？为什么这道题限制了fund w的权重之后，用fundamental law分析就变成IR会下降了，这两个结论不就矛盾了吗？

第三问，因为说的是covered IRP,所以用0.8 forward rate来计算，但如果题目没说，或者说是UIRP，就用预期的3个月后spot rate 0.6来计算，这样理解正确吗？