LBO不是投资管理层经验不丰富的公司吗，为什么module4 第9题中说LBO投资experied management teams呢

老师，这里蓝笔的第二个公式的X（t-1）是不是其实应该是X（t-2）？老师这里讲的时候好几处不该-1，该-1还是-2的地方不consistent，老师能不能贴几张描述这个地方的具体的计算理解推导过程的中文文字描述？谢谢！

Pay to play scandal 什么意思，基础班没有提到过这些啊？

为什么债务减少，相当于equity增加呢？比如我现在有现金1000，债务800.然后公司新增现金流200，我用于换在。那么，我还是有现金1000，也就是equity，并没有变。而债务下降为600.总资产变成了1600呀。。

这里PPT上加粗的部分老师没有讲呢，可否解释一下这三个公式？translation gain/loss= flow effect + holding gain/loss effect 等

A single name CDS is on any obligation of a specific reference entity意思是single name CDS保护了发行公司发行的所有债券，但正确说法应该是只保护了相同等级及更高等级债券，而不是所有吧。我看之前助教说specific reference entity是某一只债券的意思，这个不对吧，reference entity不是指发行债券的公司吗

为什么达到一定程度就会自己缩小呢？

为什么non-cash rents在算FFO的时候不减，而再算AFFO的时候才减呢？既然FFO类比于CFO，non-cashrent不就是相当于应付了嘛？那在算FFO的时候就应该扣除呐。

这里描述的leverage是D/E（DR）还是E/A？

第5题答案是不是错了？RR下降了，评级也应该要下降，应该选A