第三问答案最后一句写错了吧。Post-Merger的P/E，EPS算完了2.63，Price应该用Post Merger Value / 增发交换收购后总股数。Post Merger Value = 大公司价值+被收购公司+Synergy - Cost，这里是1600+375+0-375（没有溢价的收购）。Price应该是1600/49.375，不应该是40。P/E应该是32.405/2.63，结果选项一样。我就是觉得收购后P/E不应该是40/2.63，收购后增发股份又没有Synergy，股价肯定会跌的。

不懂为什么这里的fair value要除以4。按照已经有同学给出的问题以及答案，因为在1月1日的时点购买的设备，当年12.31日编制的报表，那么出现4000的AD这个没问题。那么Fair value是反映的是1.1时点的价格还是12.31日时点的价格呢？ 按照图表给出来的情况，应该是1.1日的fair value，既然这样的话，就不应该是30000除4，而是30000除5了呀？

老师，这里Report3不是说了未来增长率 是4.5%吗？然后还解释了原因。这里老师说的“如果未来增长率发生改变”难道不是老师自己的脑补吗？Report3没说未来改变啊？如果说了，是从哪表现出来这个意思了？

老师，带"justified"的指标，比如这里的P/E，是不是永远就是指利用估值模型算出来的东西，不是实际真实数据算出来的东西？

这里有点奇怪，那Cash上升多一点比如2个单位不是P上升的就少了吗

老师，这里是用t检验吗？

老师，这页的式子里为什么没有ut, σ²=a0+a1ε²，这里为什么没有ut

这里的εt²=a0+a1εt-1²+ut ，这里的ut是什么，老师没有解释，

衍生里面是不是除了equity forward、BSM、black option valuation model中 interest rate option是连续无风险利率作为折现率，其他都是单利计算的？连续无风险利率计算方法算是复利嘛？ interest rate option算settlement 去年化是单利，但是折现又是复利是为什么呀

share price is expected to equal book value per share? 为什么就直接当第二阶段的RI为0？预计的股价就算和每股净资产相等了，预计股价和BVPS相等不是有很多可能性吗？