不会解方程，这道例题A.HPR=12%是怎么得到的请老师拆解一下

债券的面值在考试中到底默认是1000还是100？感觉做了不同的题，假设面值是100还有1000的都有，而且题目并没有指明

请老师帮我指正一下AHPR和YTM的关系我的总结是否准确：1：长期持有+市场利率不变：YTM=AHPR；2：短期持有+市场利率不变：YTM=AHPR;3：长期持有+市场利率上升：AHPR＞YTM；4：短期持有+市场利率上升：AHPR＜YTM；5：长期持有+市场利率下降：AHPR＜YTM。

第4小题，2Y5Y里面的Y是什么意思？不会解方程有什么办法可以算出来这个2y5y，请老师具体讲一下，谢谢！

第四小题，求两年后的5年期债券的forward rate在这一章节的精讲班没有这个知识点，看不懂

不会解方程，请老师解答一下视频中这道例题，是如何求出来Coupon的，以及上一道例题中是如何求出来S1,S2和S3的，谢谢！

既然par rate是平价债券对应的coupon rate，应该是固定的票面利率才对，怎么会出现老师这里讲到的存在不同利率的par rate呢？

在实际做题中，Z-spread是否也随着spot rate的波动而每一期都不同？

是不是Z spread只有在企业发行债券的时候才拿来用作一个风险补偿来计算债券的价格？只有计算国债价格的时候，才用（1+spot rate）的次方，不用加上 Z spread？

债券的利率和时间期限的曲线为什么是一条曲线而不是直线？