其实基本上华尔街在研究成熟型公司 依然用的三阶段折现。 打个比方， 第一阶段的五年百分之6增长， 第二阶段的5年百分之3 永续阶段几乎0增长。 而成长性公司的三阶段 前面两段都是很高的 超过2位数的增长。 其实股利折现模式这个东西因人而异 算出来的都不是精确的股价 精确的股价也算不出来。所以 cfa不应该固定考生的思维模式。 让考试产生成熟公司必须以固定的一阶永续增长这种误导的理念。 最简单的概念， 像李宁 安踏这些品牌， 典型的成熟型公司， 但是最近这么些年， 国货之风兴起， 他们依然是可以走3段折现方式的，如果按照cfa的模式 他们都是永续增长的成熟型公司 不分段。 所以投资人也就错过了这些股票。 所以价投的人 根本不会相信这一套理论。 理论永远是理论， 实际投资时候 就要吃苦头了。 嘿嘿。

eliminated arbitrage opportunity怎么理解

按题目描述 Takebe同学应该算是speculator吧？

老师讲的是LOND用BID，SHORT用ASK呀，C选项错误原因难道不是因为写反了吗？

老师，您好： 前导课“int rate and EAR”中，1.5x，约50mins处，连续复利的公式是不是错了，常见的公式e应该没有幂吧？？？

P/E市盈率，也可以看作是全分红假设下的投资回收期。 疑问：什么是全分红？

weighted average shaers outstanding. outstanding什么意思？

请问 债券市场中 收益率下降 从dcf的角度会引起价格上升 但是 从需求供给的角度 第一，需求方面：收益率下降 那债券所带来的固定收益就低 不是应该更没人买吗？ 第二，供给方面：收益率低 发债的融资成本低 那么supply会更多呀 这样综合考虑下来 不应该债券价格更低吗

（1）在Measurement date，预估处置operations有亏损，亏损记什么科目（英文）？ （2）在Actual disposal date，处置operations有亏损，亏损记什么科目（英文）？ （3）在Actual disposal date，处置operations有盈利，盈利记什么科目（英文）？ 谢谢！

104题，国家和美国维持固定的外汇利率，国家通胀小于美国，经济不好，则本币是贬值状态，那么问的是如何维持这个固定外汇利率，则为了维持固定外汇利率需要让本币升值，这道题应该是在问如何让本币升值的方式呀？