为什么waps也有 MTM 的概念？不是只有 futures有吗？waps像是一组 forward，而不是一组futures

老师，到底什么是IPS

如果是TWRR，那么三年的PV和FV分别是什么？

关于这题我是这样理解的，题目给出futures price和r负相关，根据课上所学的的此时投资者更倾向于去 long一个 forward而不是一个 future,所以作为一个futures必须价格更低才能吸引投资者放弃forward而来加入 futures，这种思路可以吗？

这题问的是futures price与 r是负相关，为什么老师在分析标的资产价格的高低？没听明白

这节课讲的四个指标，很多公式里是用的期望收益率，但是老师在例题中用的不是期望收益率，而是实际收益率。那么何时用实际收益率，何时用期望收益率？

第一个小问中 C 选项最后一句，futures MTM is settled each day and the contract value resets to zero是不是可以这样理解：例如在签订30 天期货合约时会有个初始期货价格 FP0，且该期货估值为 0，过了一天之后我们根据 FP= (S0+PVC0-PVB0)*(1+Rf)的 T 次方算出 FP1， 这个 FP1 就是一天后结算时的期货价格，用 FP1-FP0 就是我第一天结算的金额，打到获益方的 margin账户中，这个过程我们称为 MTM mark-to-market。与此同时新开一个到期日不变的期货合约，进行第二天的进程，因为是新开的合约所以此时这个期货合约的估值是 0，而这个期货的初始价格是刚才的 FP1。以上的理解正确吗？

关于第一小问，该合约是期货合约，期货合约的定价公式和远期合约的定价公式一样吗？FP=(S0+PVC0-PVB0)* (1+Rf)的 T 次方。这个公式算出了 0 时刻该期货合约的价格106425 就是这份期货合约在第一天签订时合约上写定的期货价格对吗？然后我们需要根据initial margin和maintenance margin来看到什么程度会触发margin call，这里为什么是 106435-4000，不应该是 106425*4000/10000吗？

第五小问，Baywhite faces exposure to a rise in one-month MRR over the next 30 days,怎么翻译如何理解？

半方差计算公式，分母里的n怎么理解