第二个例子就更不懂了。1、既然违反了YTM第一个假设，没有持有到期，那么P0怎么还是951,96？应该是N=2,I/Y=12,FV=1000,PMT=100,P0=966.2才对啊？第二年末卖出债券，第三年的票息没有获得啊，而且期限也不是三年啊？怎么会和持有三年到期的折现P0一样？2、后面老师又讲如何计算sellprice，用第三年到期的本息1100去折现到第二年末，求得第二年末PRICE=982,14？第二年末的price不是就是第二年末的FV吗？可以把这个例子理解为2年期债券吗？2年到期，FV不就是1000吗？或者说根本不用计算，2年期债券到期，依然以YTM作为实际利率，那么肯定计算得到的HPR就是YTM啊？

老师您好！在新考纲IFRS准则下，股票和债券不是都可以放在Trading里面嘛，后面那个老师的提问为什么不能选择IFRS呢？

如果都满足YTM三个假设，以YTM折现求P0，最后求得HPR当然等于YTM了？因为实际的收益率就是YTM，那还要反过来计算有什么意义？不用计算也知道啊？

为什么不能用30%÷7.5，算出整体r-g，然后用0.4÷（r-g）

为什么不能用30%÷7.5，算出整体r-g，然后用0.4÷（r-g）

不是说DR是用在美国的，AOR是用在全球的么？那怎么会在同一道题里面同时出现DR和AOR呢？

拿YTM和真实的HPR比较，或者说计算实际的收益率，直接用FV和PV或P0计算R即可，那么FV是可以根据到期情况手工计算得到，PV或P0不就是期初投入的1000元吗，代入公式直接求得R即可，为什么还要按实际R折现到0时刻计算？既然已经折现，那么这个折现率不就是实际的R吗？如果这个折现率不是按实际R而是按couponrate折现，也就是按YTM折现求P0，有什么意义？按YTM折现求得P0不就是期初投入的1000元吗？有点糊涂了！

老师，还是不太理解C选项为什么不对？因为人们overconfident，所以会过度频繁地进行交易，就是会导致over reaction啊

这里的计算怎么按计算器？

1.momentum pattern为什么不是一个market anomaly？2.是不是所有market anomaly都不会inconsistent with 弱/半强/强有效市场？