173****63662022-07-19 16:19:10
173****6366拿YTM和真实的HPR比较，或者说计算实际的收益率，直接用FV和PV或P0计算R即可，那么FV是可以根据到期情况手工计算得到，PV或P0不就是期初投入的1000元吗，代入公式直接求得R即可，为什么还要按实际R折现到0时刻计算？既然已经折现，那么这个折现率不就是实际的R吗？如果这个折现率不是按实际R而是按couponrate折现，也就是按YTM折现求P0，有什么意义？按YTM折现求得P0不就是期初投入的1000元吗？有点糊涂了！
回答（1）
Danyi2022-07-19 16:44:35
Danyi同学你好，
这里不是很清楚你的疑问，有相应的题目截图吗？
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如图
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HPR是持有期间收益率，如果中途卖出的话，是要计算这个卖出价格的。此时是按照当时的利率进行折现。然后这个卖出价格加上coupon reinvestment才是总的FV，再除以期初买债券的花费，年化后才是HPR
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