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CFA一级
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老师,A中的“the sanme direction as the direction of the trend”的意思是不是说本身股票处于上涨趋势,同方向就是说ROC是从负数慢慢变大,穿过0变为正数;或者本身股票是下跌趋,同方向指的就是ROC从正数下降穿过0,变为负数?
说某些欧式看跌期权会随着期权到期时间的延长反而降低它的价值。 书上举例的三个条件:deeper a put option is in the money, the higher the risk-free rate, longer the current time to expiration. 只有第一个我能看懂,就是说已经跌到接近最大值了,延长到期时间只会增加价格涨回的可能; 但是第二个,一个较高的无风险利率条件下,难道意思是说延长时间也会更加增加无风险利率的上涨可能性吗? 相比于下跌的标的价格,这就性质不同了,不一定时间越长利率越会涨高的吧,难道我漏了什么信息吗? 最后一个也和利率一样,既然已经是在一个较长到期时间的条件下,我觉得反而再多那么几天也无所谓啊, 这里又有什么思维误区呢?
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- 为什么半年付息 算ytm是乘以2 而年化的麦考利久期是除以2
- m上升 EAR为什么上升 以及为什么又不变
- 前面在讲Aggregate demand curve的时候说,价格上涨使消费下降,而这里又说价格下降消费变少,为什么存在矛盾?
- 对于老师讲的这部分,1. 我理解FRA的Payoff始终等于利率期货的Payoff部分进行折现(除以1个大于1的数),也就是说,FRA的Payoff的变动幅度 应该 始终小于利率期货的变动幅度。2. 至于是涨多跌少,还是涨少跌多,其实MRR在分母上,可以根据1/x的曲线特点来理解,无非就是MRR上升时1/(1+MRR)的变动幅度 小于 MRR下降时1/(1+MRR)的变动幅度,所以如果MRR上升时,Payoff是上升的,那么就是涨少跌多,如果MRR上升时,Payoff是下降的,那就是涨多跌少。以上2点,我理解的对吗?
- 不懂这里为什么新固定利息与老固定利息的差值折现到1时刻就是1时刻的value,为什么只考虑下半边支出的部分,不考虑付息收到的部分
- 如果IC和CAL线的切点在后半段呢,就是比和有效前沿的切点更高呢,不是后面无风险资产权重为0吗,为什么说一定有无风险资产呢
- Effective duration和Effective convexiy的公式为什么不用modified duration和convexity的原本公式,而是和他们的近似的久期和突性的公式一致?
- 为什么长期垄断竞争中 D和ATC相切







