189****68902022-07-22 22:09:51
189****6890说某些欧式看跌期权会随着期权到期时间的延长反而降低它的价值。 书上举例的三个条件：deeper a put option is in the money, the higher the risk-free rate, longer the current time to expiration. 只有第一个我能看懂，就是说已经跌到接近最大值了，延长到期时间只会增加价格涨回的可能； 但是第二个，一个较高的无风险利率条件下，难道意思是说延长时间也会更加增加无风险利率的上涨可能性吗？ 相比于下跌的标的价格，这就性质不同了，不一定时间越长利率越会涨高的吧，难道我漏了什么信息吗？ 最后一个也和利率一样，既然已经是在一个较长到期时间的条件下，我觉得反而再多那么几天也无所谓啊， 这里又有什么思维误区呢？
查看试题回答（1）
最佳
Evian, CFA2022-07-23 11:54:53
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
关于影响期权价值的因素，是讲义截图的相关信息。
如果想要减轻记忆量，可以尽量将这些因素和“S”标的资产价格联系在一起。
例如
将Rf和S联系在一起，Rf是机会成本，机会成本是持有成本的一种，持有成本如果上升的情况下，标的资产的价格S会上升（如果母鸡是标的资产，持有成本越多，也就是母鸡吃的越多，母鸡越重，母鸡越贵），看跌期权X-S下降，intrinsic value下降，option value下降。
将T和S联系起来，如果我们养鸡时间越长，我们预期卖掉这只鸡的价格越高，S越高，看跌期权X-S越小，IV越小，OV越小。
----------------------
学而时习之，不亦说乎👍【点赞】鼓励自己更加优秀，您的声音是我们前进的源动力，祝您生活与学习愉快!~
- 评论（0）
- 追问（3）
- 追问
-
请问老师你说的这些字母S和T是在哪一页讲义？？？
我这里只有这个表格
- 追问
-
然后我再顺便确认下，你之前回答我的：
“一份4期swap，每个季度末交换现金流（固定和浮动现金流的差值，称为净额结算），其中固定现金流（固定利率就是the price of interest rate swap）”
是不是90，180，270，360，虽然看上去是季度末交易净额，但是实际定义上它们所对应的用钱，
都发生在90-180，180-270，270-360，360-450天之间？
是不是和FRA一样，永远都是先交易“利息差”之后才再“实际用钱”，
- 追答
-
【回复】如以下附图，字母都是我们课上常用的字母
“一份4期swap，每个季度末交换现金流（固定和浮动现金流的差值，称为净额结算），其中固定现金流（固定利率就是the price of interest rate swap）”是不是90，180，270，360，虽然看上去是季度末交易净额，但是实际定义上它们所对应的用钱，都发生在90-180，180-270，270-360，360-450天之间？是不是和FRA一样，永远都是先交易“利息差”之后才再“实际用钱”
【回复】FRA和Swap的净额结算，发生时间点不一样。
先来说Swap，如下第二张截图，4个净额结算的时间点发生在每一个季度末。
再看一下FRA，如下第二张截图，同样是“90~180借钱时间段”，如果是正常的FRA，净额结算发生在第一季度末，而SWAP发生在第二季度末。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片