老师 请问第五小题，这个PVBP的公式在哪讲的，什么含义？我记得pvbp只有下图一个公式啊

那么上一章提到的△%p=-MDx△y+1/2 convexity (△y)^2. 就是不含权债券下,利率yield(YTM)变动导致的债券价格整体变动情况.这里的就是含权债券下,benchmark 变动导致的债券价格变动是吗?

那么是不是 yield duration时,默认前提假设就是 yield curve是平行移动的?否则也不能用吧

FV=0为什么不要在计算器上输入0（FV）？

老师，请问第三小题，对于没有说明的付息频率的债券不是要默认年付息两次折现么？ 为啥不是下图的形式？

本页套利机会opportunities arises第二种情况什么意思，怎么理解

固收Q7为什么不能选C

固收Q2)AB描述的分别是企业债和地方债吗

我看了下教材,大致理解了下这边平行移动的意义.老师看看是不是这样. 就是本来久期是用来衡量利率 y变化对于债券市场价格变动的影响,因此需要有了横坐标是利率,纵坐标是债券价格的曲线. 但是这里有个隐含的事情,就是利率每变动一单位,到底是marturity 为多少时的利率变动呢? 根据 yield curve曲线,利率与时间其实也是有一根曲线的,不同时间点上对应着不同的利率. 所以只有平行移动时,即:比如市场利率发生了变动,导致了yield curve曲线平移了,所以此时无论哪个时间点下,△y 的变动都是一致的,所以此时再计算久期,那么△y 就不用去顾虑到底是哪个maturity 下的 yield 对应的△y 了,是这个意思吗? 否则要用不同时间点下不同的△y 做计算. 我这边再问一个问题,yield duration久期这条曲线,就是利率和债券价格曲线,是针对某一个债券的,还是针对市场上所有不同 maturity时点 的债券的?

那么yield curve里面计算久期,是利率的变动引起的债券价格的变动是吧?这个利率是完整的 ytm对吧? 那么 ytm 其实也是 benchmark rate+spread,其实和含权的公式是一样的,那么 ytm 为什么不分别考虑 benchmark 和spread的变动对价格的变动的影响呢?.. 那么对于含权债券来说,为什么只需要考虑 benchmark rate的变动呢? 我唯一的理解就是因为现金流稳定,那么整个 ytm 就是可以计算得到的,并且实际可以得到的,因此可以衡量. 而含权债券中, 此时你无法预知未来先进来,所以债券的收益率无法得知,唯一能知晓的就是市场上稳定的 benchmark rate,这个是脱离距离债券的,所以就用这个来衡量了.是这样的吗?