为什么资产价格有不利变动时，只有stack hedge才会面临缴纳保证金，并有可能会被强制平仓的风险呢？strip hedge不是也会面临同种风险吗？

老师请问第一笔100份合约的original margin我们就不需要考虑了吗？只考虑第二天的20份的保证金？

麻烦老师解释一下，这个知识点好像没讲过

押题第90题，我认为根本不需要计算，因为必须要在最快的时间内再答对2题及以上，每题答对的概率是1/4,也就是说如果随机猜的话至少要答8题才有可能其中2题是正确的，纵观答案的话就是最少11题

老师，Calendar spread也是和butterfly straddle strangle strip trap一样赌波动吗？如果是，赌大幅还是小幅波动呢？

请问老师，一级押题第84题，关于用EWMA模型预测协方差和波动率，关于老师说的收益率选择最新的数据，波动率选择t-1天的而不是根据t-1天的数据来求出t天的波动率最后求出最新的相关系数，我不太理解。仔细想过后，是不是应该这样想，用t-1天的数据求出的是预测的第t天的X和Y的波动率，题目想考察的是在给出真实的收益率且不知道真实波动率的情况下，相关系数的值是多少？

老师，这里方框里的公式我不太理解，不是说Delta Call =N(d1), Delta Put = N(-d1) 吗？怎么这里不一样？

老师，请问模考题（一）的44题，为什么不能直接用YTM-RF/1 YTM=PD*LGD计算PD呢？

老师，除了Bull / Bear spread以外，butterfly spread属不属于vertical spread呀？

老师请问累积违约率逐年上升我明白，为什么边际违约率也会逐年上升？