请问这个exponential spectral risk measures 算出来是干什么用的？它跟VaR有什么关系？讲义中这个0.422有什么意义？

请老师解释一下这个题，三个选项的原因。尤其是第三个问题，为什么说滚动对冲在backwardation时候是收益，当时的情况不是因为一直处在backwardation.德国金属公司因为害怕未来有石油价格上涨，预测会呈现contango所以才做的对冲吗？那么如果未来是backwardation，那么他们的对冲策略不应该是亏钱吗？

老师，您好；Crystal老师在市场风险基础课第一讲里，当讲到非参数密度估计求VaR(95.1%)时，说的是在102和100这之间均分成10份，所以VaR(95.1%)应该就是100.2；但这里我有个疑问：VaR（95.1%）也就是significance level是4.9%；当VaR（95%）时是102，所以significance level变小（变成4.9%），它对应的VaR应该变大才对的吧？我觉得应该是103和102之间拆分，VaR（95.1%）应该是102.1？

如何理解CML和SML线上点的包含关系？哪条线的范围更大？

练习题为什么是2×1.96×SE？其中2是怎么来的？

老师这里牛市看跌spread 0到K1时刻蓝线不应该是PK2-PK1的差额吗，那蓝线应该在X轴上方吧？Pk2随资产涨一块赚一块，PK1则相反相互抵消，所以综合起来蓝线在0到K1时刻应该是PK2-PK1（K2大于K1的话那么PK2应该会大过PK1吧）

老师我想问一下，回归分析中的RSS和SSR是同一个东西吗？

老师，您好，请问A unit root can only be removed by differencing.是什么意思？如何用差分的方式消除random walk。谢谢！

请问 draw down 是什么意思呢，感觉都没有看到过，这个知识点会考吗？

能解析一下题目吗，还有解题步骤思路？ 还有不明白Rss的自由度不是n-1-k吗，为什么这里是n-2？ 为什么coefficient＝2？