在这里，为什么是负值？因为利率上升，根据公式，分母变大，计算出来的债券价格变小，delta P等于调整后的价格减去原来价格，所以是负值么？是这样理解么？老师

请问老师，图中实线的TSLe是什么意思？以及英文是term structure什么？ 多谢~

老师好，请问这道题，为什么subordinate debt会在经济不好的时候接近于senior equity呢，为什么经济好的时候接近于senior debt呢？

第19题没有说相关性是正负，怎么判断出来期货更大的？

老师好，这道题在计算的时候为什么要每年10%的增长趋势算进去呢

老师，请问 SVAR，压力测试情景下的VaR值，具体是怎么操作的，难道是把过去10天的宏观数据换成金融危机的数据，然后排队，切一刀吗？我不太明白。

第11题求的是连续复利和年度复利，不是半年度复利，老师解题写的是半年度

老师好，这道题，我还是不太明白为什么5%是落在97%这里，为什么95%的var就是0了

老师 这门课老师说 futures 因标准化 所以流通性更强 更好卖 而 fwd 因定制化比较难卖 流通性相对较差一些。我的理解是: futures 因为流动性强 更好卖 所以交易量上升 (large trading volume); fwd 因流动性差 难卖, so it leads to a decrease in trading volume (small trading volume). 而第三门课老师说 futures 都是定死的 且 trading volume 只占很小一部分 而 fwd 是场外交易 and the majority of the trading takes at OTC. 在此我没有理解, it was just a statement or fact that I was told. 可能是我理解的有些偏差 这部分可以麻烦老师 clarify 一下吗

这道题怎么解？