老师，这个概念有冲突，老师您的解释跟讲义的解释完全不一样。讲义的解释：future contango是期货价格随maturity临近而上升，也就是远期期货价格高于近期期货价格，都是future price，只不过maturity不同；老师的解释：future price 大于 spot price 即为contango，是期货价格与现货价格之间的比较。那么假设，一个商品的期货价格一直低于现货价格，因为converage原则，随着maturity的临近，future price会逐渐升高至spot price，但一直低于spot price，这是升水还是贴水呢？我认为应该采取讲义的解释，这在后面会涉及到future的 rolling return的计算。

老师你好 相关系数的波动率是指什么？我之前一直觉得相关系数就是相关系数，波动率就是波动率，只是波动率和相关系数之间可以有公式进行计算罢了，突然出现一个相关系数的波动率，有点不大理解

spread和credit spread有什么不同？假如一样的话，那么粗略的credit spread是否包含了信用风险和流动性风险成分在里面，精细的credit spread只包含了信用风险成分？

老师你好 这边是在研究标的资产的价格St吗？描绿的这一段话可以辛苦帮忙解释一下吗？long term correlation mean又是哪里来的数呢？

用d2求distance to default怎么求，梁老师视频里好像没讲？

TE的公式不应该就是RP-Rb么，这里的怎么推导出来的

老师您好，我想问一下这里的TE怎么推导出来的，这完全跟讲义是两个公式啊

老师你好 这边描蓝部分可以帮忙解释下吗？ 描蓝部分说 做多mezzanine tranche会导致loss。我的理解是：如果是做多mezzanine tranche，那么在correlation下降的情况下，mezzanine tranche的价格不是上升吗，既然上升的话，应该是收保费，那么在spread下降的情况下不是应该赚钱吗，这边讲义上怎么说是loss呢？

老师能讲讲这几个风险吗？这几个风险是归属于信用风险还是什么？

老师 这道题第一项是对的不是很理解 麻烦您给解释一下