老师好，如图橙色框内容，课上老师表示由于标的资产的变化会使得delta也随之发生明显的变化，所以只有当asset price小幅变动时才能进行Delta对冲。可是这里的delta对冲是用delta份股票来对冲的，这样的话delta变化的时候，对冲股票的“delta份”应该也会随之发生变化吧？这样的话无论asset price怎么变动，看起来Delta对冲还是能成立感觉。

请老师解释一下life insurance risk中的longevity risk 和morbidity risk 分别怎样理解？

老师，第16题D选项，高的波动率虽然预示着收益率的要求高，也预示风险高呀。那风险高应该说明组合中各因素的相关性应该高吧，这不就和前半句他要分散化矛盾了么?

老师好，如图橙框内容，请问为什么一个投资组合中的delta值可以是各个产品的delta值直接加总呢？既然delta值它对应的分母是delta stock, 而每个产品的stock是不一样的嘛，这样的话每个产品的delta stock即分母应该也不一样吧？此时分母不同的各个delta值为何还能直接加总呢？

如果用ADF检验，检验出拒绝原假设，那么是单位根吗？拒绝原假设则前面系数是显著区别于零的，但到底是不是一还是不知道啊？

老师，这个公式是在哪里讲过呢？怎么理解？ 另外就是我计算的时候是借助了APT公式得到组合收益率的表达式，可不可以这样理解呢？

原假设是等于号，而卡方分布表5%对应分位点是7.817但如果查表的话，是不是应该查2.5%对应的分位点与算出来的6.77比较？还有一个JB检验，检验正态分布的。5%对应的分位点5.99，但原假设也是等号，那么要检验95%的置信水平下，是否拒绝原假设，能直接用5.99与计算出的统计量相比较吗？不应该是2.5%对应的分位点与计算出的统计量比较吗？

讲义上最后一句话表示什么意思？

老师 请问伞状区域最左边的曲线线一定是相关性为-1的那条线吗？最右边的线一定是＋1的吗

为什么f0-k就是从0时刻减去-3时刻，但是t就要看9个月折回到0时刻呢？