老师，这个Est=P(1+x)T次方解释的是第二种情况的公式吗？完全没看懂。不是说期货期初没有投资吗，怎么又说期初投资P呢？ 可以再解释一下这个公式是怎么来的吗

老师讲得怎么跟讲义不一样啊？讲义写的是基础货币在分子，但老师讲得基础货币在分母？

逐日盯市风险是怎么来的？

是不是可以这样理解，资产久期大于负债久期，使得利率的变动产生的影响资产大于负债，所以希望利率下降，担心利率上升，所以进入一个付固定收浮动的互换？

老师，discretionary / market-not-held order还是没太懂，可以举个简单的例子吗

“交割”是由short position来决定这里没懂。比如我现在买入一个日元/美元的利率期货，锁定未来一个买入价，那我肯定是看多日元/美元的汇率走势。什么时候交割在这个例子里是什么意思

如果是收敛的话，那是不是可以理解为期货价格和到期日现货价格其实很接近，那每个期货单笔合约获利/亏损的金额是很小的？

如果是临近到期日期货价格收敛于现货价格，那买期货的意义是什么呢？期货本身不就是担心未来价格太高，可能提前锁定买入价，如果最后总归会趋于一致，还提前锁定干嘛呢？

随着交割日临近，期货价格总是收敛于现货价格没明白是什么意思？比如一个合约12月31日到期，我在11月买入约定12月31日以110块交割，那意思是12月31日现货价格也是110？ 看不懂

请问var95%不是1.645吗？为什么这个题要和1.96双尾去比较呢