题目里market's volatility was 20.0%，这个已经是方差了吧？为什么答案里还要除以0.2^2？，不是除以0.2呢？

可否理解为 标准化之后就是单尾关键值

计算30年的关键利率久期，为啥价格除的是初始价格

独立的代表相关性为0 而相关性为0不一定代表独立 right？

老师您看我这样理解，债券风险敞口对吗？从图中看。图中描述的是一个债权人的PFE，对于固定类债券来说，如果当利率上升的时候。债权人的PFE会减少，甚至会减少为0，刚好对应图中的陡然下降。但是。图片中文字的描述刚好是相反的。是不是文字与图没对应起来呀？我这样理解对吗？

老师我其实不太明白利率互换的信用风险敞口，图片中划线描述。利率互换的不确定性是随着期限的增加而上升。随着时间的推移，时间是越来越少，不确定性应该也是递减的，交割的现金流也是随之就一笔就少一笔也是递减的，不应该整体上信用风险敞口都是降低的吗？怎么会出现上升呢？我不太明白划线说的前期收到现金流的不确定性影响较大，信用风险敞口上升它是怎么上升的，随着时间的推移它怎么会上升？不应该都是减少吗？

随着时间的推移，到期日不是越来越近，合约价值不确定性不应该减少吗？

老师这题b和c的差别太小了吧，我算的是95.35，但是随便四舍五入一下就会有误差，考试也会有这样的选项吗

老师，讲义最后一句，是说“内生流动性风险很难在计算VaR时被考虑到”吗？谢谢

老师，监管从资本管理的角度出发，为什么希望horizon是long？谢谢