这里是1天的VaR，为什么可以直接用来计算一年中超过VaR的数据呀？不需要先处理下这个VaR吗？

Riding the yield curve是不是可以这么理解，因为interest rate 是upward sloping，所以五年期利率是大于四年期的利率。因此我买入一个五年期的债券一年后卖出赚的是五年期的利息以及四年期限的现价，这个利润是大于四年期的债券过了一年后的现价和利息。那这个四年期的债券是否是持有在买入五年期的债券的时候。我这么理解riding the yield curve是对的吗

老师，我通过这道题去学习了一下久期的概念，其中有一句话不是特别理解。久期是利率变动一个单位所引起的价格变动，久期小的债券比久期大的债券抗利率上升风险能力强，但抗利率下降风险能力较弱。这句话的前半句我理解，一个价格变动3%，一个价格变动10%，所以抗利率上升风险能力强，反过来一个价格下降3%和10%，为什么说对抗利率下降风险弱呢，由于久期小所以没有下降那么多，所以抗利率风险也应该是强的呀？

老师，这个组合的平均duration怎么算？

这题里面算出来的 L2 L3 到底是什么不太理解 为什么计算现金流 cf 时会用到？

这题里面算出来的 L2 L3 到底是什么不太理解 为什么计算现金流 cf 时会用到？

老师，请问这里为什么一定是选择5%的critical value，而不是D

请问一下这地方要对比a和p- value之间的大小关系是为什么？同时statistics为什么代表了统计量？critical和统计量之间的大小又和是否拒绝原假设有什么关系？还请赐教

作业第十题，为什么ES会随着尾部数据量的增大而增大呢？ES只是一个平均值，如果增加的都是比较靠近VaR（比ES小的值），那么ES不会增加反而会减小呀，请老师解答，谢谢老师

老师 PD和λ 究竟是什么关系