158****4498回答（2）
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尹旭2023-07-12 15:44:46
尹旭同学你好，可以按照这个思路来理解和加深记忆：
债券溢价发行时，Coupon（票息率） > YTM（到期收益率），对这个 YTM 你可以理解为债券投资所要求的必要回报率，当你买这个债券所获得的票息都超过了必要回报率，那说明这个债券非常好，很受欢迎，市场上抢着要，那作为债券发行方肯定要溢价卖，把价格提高点。
债券折价发行时，Coupon（票息率） < YTM（到期收益率），当你买这个债券所获得的票息还达不到必要回报率，那说明这个债券不好，不受欢迎，那债券发行方只能通过降价才能卖出了。
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Adam2023-07-12 09:12:26
Adam同学你好，
当债券的价格大于面值，此时债券是溢价发行的（price at premium），通常出现在债券承诺的利息要高于市场利率的时候，代表债券上获得的利息要比市场上获得的利息要多，所以就偏贵一些；第二种情况：当债券价格等于面值，此时债券是平价发行的（price at par)，对应的息票率等于市场利率；第三种情况：当债券价格小于面值，此时债券是折价发行的（price at discount），一般出现在发行人承诺的利息小于市场利率时。
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那和YTM还有息票率怎么判断溢价，原理是什么？
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