老师好，所以这道题是说hedge不是零和游戏，那么我想问一下risk management是不是零和游戏呢？

老師是不是寫反了，Protection Buyer 應該就是TRS buyer吧。 Protection Seller 應該是 TRS Seller.

这道题能用计算器算出I/Y当成spot rate然后再算远期吗

老师好，这里老师讲的将CDS单独当作一个产品，相当于卖保单是什么意思啊，是怎么将CDS单独卖出的呀，这里没听懂

x-mu/sigma那个式子中x mu哪个是假设的均值 哪个是样本均值呀

selection bias就是cherry-picking吧

请问这个题怎么做？

老师好，EE是某个时间的期望敞口，EPE是某个时间段正敞口的期望，这俩有什么区别么？前者也是期望，后者也是期望。不都是平均的敞口么

老师好，能否举个lending risk 和 counterparty risk 的例子？前者在何时确定了敞口和对手，后者如何无法确定敞口和对手？后者交易对手应该是可以确定的吧？

为什么我2nd 7 2nd 8之后1-V只有x的数据，没有y的数据，xy的数据都已经确定输入了。