1时刻怎么结算？什么是结算？而且老师后面还说了payoff在1时刻可以知道了，但折现到1时刻的R是1.25时刻的R，1时刻怎么会知道payoff 呢？

这道题能不能这样考虑，这道题本身就是构造一个CLN，bank充当了里面的trust部分，它卖了一个cds，同时构造cln卖出给投资者

课上的公式都是1+r的t次除以1+q的t次啊，这块是没讲到吗？

老师，这页ppt包括前面的 有一点我不理解，为什么你borrowed，coupon是别人的，1.5年你还是正向现金流入。就好比上一页，你都卖了债券了。1.5年你还是有coupon流入。为什么不管你如何买卖，如果借还，这coupon永远是正的？

老师，第五句话，讲义上说的都是supervisor啊，为什么ms不是巴塞尔委员会直接制定的而是监管层？巴塞尔委员会不是监管机构吗

老师，B选项三个key benefits在哪里出现过呢？

请问这是讲义里的哪个知识点？

所以想确认下这页的spread risk factor和下面的公式需要记忆么？老师说了解下即可，非官方的公式。

我们看ES都是看图形左边吗？如果PDF是左肥右瘦，从右边看的话不就是ES要比older estimate小？

老师，在risk committee structure这部分，风险组织部门向上汇报给board risk committee（brc），那么我想问的是这个画黄线的部分都属于brc吗？