尹旭2023-09-01 09:47:19

同学你好，二者对比如下：

                    SML                                     CML
风险的衡量：           系统性风险（用β值衡量）                        总风险（用标准差衡量）
应用：                    决定资产最合理的预期收益率（定价）       决定最合适的资产配置点（资产配置）
定义：                      资本资产定价模型的曲线                    有效前沿
斜率：                       市场组合的风险溢价                    市场组合的夏普比率


CML线上包含系统性风险和非系统性风险，但组合都是有效的组合。由于非系统性风险可以被组合分散化掉，所以可以只考虑系统性风险，因此将横轴的总风险 σ 换成系统性风险 β 就得到了 SML线。