老师，这个解析跟选项有矛盾？还有解析里这个怎么理解？ resulting in higher operational costs，为什么多边净额结算成本会变高？讲义里只说了交易压缩可以实现多边净额结算的好处，所以麻烦老师解释一下

老师，这个B这句话怎么理解？ES is non-decreasing as the magnitude of loss gets bigger.

这个能不能再给解释一下：Initial margin is the opposite of a threshold。举个例子，标的价值比如说是100，初始保证金是X，门槛是Y。

D选项这个checklist怎么理解呢？

老师，B选项说流动性是很难量化的，这个我们在流动性管理上不是学了挺多指标的，为什么还说难以量化

老师，关于Ⅲ ，AMA是可以和市场风险标准进行对比，但不能在银行间进行对比，是这个理解吗？我记得每个银行的AMA都是不同的，因此银行间是不可比的。

这道题说用low volatility strategies怎么就能推导到波动率异象来？理论上低波动率（风险）不就是低超额收益么？如何看出考察的是理论还是实证？

这里的VaR 值是用绝对值，在市场风险里是负号，即-（μ+Zσ)，如果有些题目实际值是负数，即var值是盈利的，那么这里用绝对值是不是就不合适了？

老师好，能否把PFF，EE，EPE等几个梳理比较下吗？包括不同版本和不同口径的，有点搞混了

这个short call和long put是以谁的角度？老师分析下，谢谢