如图: 那risk-free的debt呢? 谢谢!

老师您好。1>这道题可以用KMV来算么。。DD不也是等于d2么。。。。。直接用（asset-debt）/volatility 这样算起来更方便一点。。但是这样算出来的答案跟用Merton算出来的不一样。。。 2> 算PD的时候，什么时候用Merton model算，什么时候用KMV model算，我看很多题两种方法都可以用，但是算出的结果差的很多。

梁老师说crashophobia是因为华尔街对于otm call的定价定的很高，导致volatility smile 左边翘上去了，这还是解释不了equity volatility increase when stock prices decline啊。

老师 请问17题为什么选D？谢谢

32题记得1200是真实的asst价值，那31题为什么还要加上debt

这里我觉得没看懂从第二行到第三行的推导, 请老师再说一下. 谢谢老师!

我比较不清楚那个 T 代表的是什么，标准差什么时候需要调整时间

那数据不全且不付息, 用精确还是近似? 谢谢老师!

老师好 这道题我觉得和一级的贝塔对冲有点像 所以我用了右边的式子做的 但是结果不对 请您给我讲讲含义好吗？谢谢！为什么不用1.24-1 而直接用1.24 或者如果这道题要是说把贝塔变成0.8而不是1的话 应该怎么计算？50-10*1.24/0.8？

请问 这一行是怎么求出来? 谢谢老师!