求问97题如何解答

min(K,V)=k-max(k-St,0)是如何理解？

想问这道题的最后结果为什么不是0.1199，0.1199是MPD2，而MPD2的意思不就是第一年不违约第二年违约的概率么？这道题为什么要用条件概率计算？谢谢！

答案得做法不就相当于图二了吗，不是特别懂这道题

老师 请您讲讲对冲基金的股票市场中性策略的精髓是什么？我查了一些文献 但是不是很理解 谢谢您！

Merton模型中: 问题1: 说资产负债表的debt是零息债. 但是, debt一般是指付息债啊...? 问题2: 为什么要假设是零息债呢? 假设是付息债会怎么样? 谢谢老师!

如图: 那risk-free的debt呢? 谢谢!

老师您好。1>这道题可以用KMV来算么。。DD不也是等于d2么。。。。。直接用（asset-debt）/volatility 这样算起来更方便一点。。但是这样算出来的答案跟用Merton算出来的不一样。。。 2> 算PD的时候，什么时候用Merton model算，什么时候用KMV model算，我看很多题两种方法都可以用，但是算出的结果差的很多。

梁老师说crashophobia是因为华尔街对于otm call的定价定的很高，导致volatility smile 左边翘上去了，这还是解释不了equity volatility increase when stock prices decline啊。

老师 请问17题为什么选D？谢谢